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公司资本结构优化研究

企业资本结构开题报告

中小企业融资OO开题报告

公司资本结构优化研究

1、提高企业利润。资本结构进行优化的目标之一，就是要降低企业的加权平均资本成本，综合利用各种融资方式，提高利润水平。另外，通过合理的融资改进优化资本结构，利用财务杠杆效应提高企业利润率。

2、降低财务风险。对于一个企业来说获取最大化的利润必然带来较大的财务风险，我国上市公司在筹资过程中偏好于流动负债，这更加大了财务的风险性，加重了企业的偿债能力，所以进行资本结构优化，改进融资方式来降低企业的财务风险，使企业发展更具长久性。

3、保持成长性。良好的资本结构可以更好地促进企业价值的实现，影响投资者对企业的判断，从而使企业更好地筹集资金，发展前景更加良好，使企业保持更好的成长性，更好地完善其自身发展。

4、未来经济形势。公司的中长期发展计划受到未来经济形势的影响，它决定着企业的融资决策，因为经济增长水平较高时，经济发展高涨，公司的盈利能力较强，预期良好，这时公司的管理层会更偏好债权融资，反之，公司实际盈利水平不高，预期收益水平下降时，债权融资所带来的好处将会削弱，此时企业将选择股权融资来降低风险。

企业资本结构开题报告

1、?西方资本结构理论发展早期的资本结构理论可以划分为净利理论、营业净利理论和传统理论，这些理论没有经过科学的数学推导和统计分析。随着社会的发展美国经济学家提出MM命题，标志着现代资本结构理论的开端，该理论的假设不受任何法律的制约、无负债风险并且资本结构是完善的。MM理论经历多年的拓展和扬弃发展出了形形OO的资本结构理论。 从国内看，我国上市公司多由企业转制而来，国有企业的发展长期依靠着国家银行OO注入资金，他们具有强烈的债务融资偏好，负责比率较高，内源融资比率低，间接融资比率高，直接融资比率低。企业改制后进入市场，可以通过股票市场直接进行融资。内源融资比例仍然较低，企业较少注重自身增长潜力的培育。而在外源融资中，上市公司明显偏好股权融资，负债率偏低。公司制企业长期负债率低。因此，企业不同融资方式的选择就是企业不同治理机制的选择。综上所述，纵观国内外学者对资本机构影响因素的研究，国外学者对资本结构影响因素研究的时间较长，论述较为丰富。而国内资本结构方面的研究还存在许多不足，因而上市公司普遍存在资本机构不合理的现象。而资本结构不合理严重影响了上市公司的健康发展因此加强上市公司资本结构的研究，对社会经济健康发展有着重大的意义。通过本文的研究，找到本公司存在在资本结构上存在的诸多问题，并针对这些问题提出合理化的建议，从而使本公司的资源配置更为合理，资本机构更加合理。通过资本结构的优化，最终实现上市公司经营绩效和盈利能力的提高。

2、方法：主要采用理论和实际相结合、逻辑分析以及对比分析的方法。通过逻辑分析法，分析概括该公司资本结构的现状和特点。通过对分析，针对这些特点对该公司资本结构存在的问题进行归纳。最后通过理论联系实际的方法，提出切实可行的优化建议。收集资料，围绕OO的选题方向和具体题目，去中国知网、百度、去图书馆、书店，查找相关的专著、OO集、主要的期刊以及最近几年的统编教材。提炼材料，确定论证的主题和方法。

3、主要内容:研究该公司资本结构的背景及意义，国内外研究现状。该公司资本结构现状（含资产负债率水平、负债结构不合理、股权结构不合理、该公司存在股权融资偏好、内源筹资比列小）该公司资本结构的成因分析（内部原因、外部原因）资本结构模式的不利影响（不利于资本市场的正常发展、不利于加强公司的管理）优化该企业资本结构的对策建议（大力发展债券市场、降低国有股的比重，改变不合理的股权、完善对高管人员的监督和激励机制、规范融资行为）完善员工福利，奖惩制度，加强政策指导。

中小企业融资OO开题报告

1、国内资产负债结构分析现状：国内资本结构方面的研究始于上世纪九十年代末，起步较晚，并且在具体研究方法和思路方面受到国外研究的影响。从公司规模、成长性、盈利能力、资产结构等因素来看，多元线性回归方法得出资本结构与微观因素：资产负债率与公司获利能力呈负相关性。而盈利能力与资产负债率、企业规模呈正相关。肖作平采用相关性分析和多元回归分析的方法得出结论：产品的独特性、有形资产比率、规模与财务杠杆呈正相关，资产流动性、现金流、成长性呈负相关。陈耀辉和邵希娟研究得出盈利能力与资本结构负相关，成长机会、市场时机呈正相关。

2、国外研究现状：20世纪50年代的美国开始进行资产负债结构理论的分析。当时，国外学者主要采用权衡理论、MM理论和JM模型等理论方法研究公司的融资。到了70年代，学者从微观的角度对资本结构进行研究。Myers等人研究表明，负债的破产成本现值和负债的税收利润得出最优的资本结构。Bradley等学者证明得出：负债率越低，资产的OO价值、经营风险越低，Kester得出结论：负债率越低，成长性越低；盈利能力越好负债率越低。Hackbarth 等学者研究市场经济环境对公司的资本结构的程度，得出结论：经营性现金影响宏观经济环境影响，公司得依据市场的宏观经济环境调整资本结构。