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股票分析OO

近三年上市公司融资

企业财务能力分析OO

股票分析OO

1、内容摘要：本文选取上海股票市场1997年至2006年中的数据，对BM效应进行检验。研究发现，BM值居中的股票在研究期间内的表现最好，因此建议投资者选取BM值居中的股票进行投资。

2、所谓BM效应，指账面市值比效应，指BM值较高的公司平均月收益率高于BM值较低的公司。关于BM效应，国内外学者已做了许多研究。FOOa和French（1992）研究了1963到1990年所有在NYSE、AMEX、NASDAQ上市的股票，发现BM值最高的组合（价值组合）月均收益率超过BM值最低的组合（魅力组合）达53%。肖军，徐信忠（2004）以1993年6月至2001年6月沪深股市A股股票为样本，计算持有一年、两年、三年的收益率数据，认为BM效应存在。

3、本文选定研究期间为1997年至2006年。本文选取上证30指数的30只成分股为样本，剔除其中发生被并购、主营业务变更、ST等不具有连续性和可考察性的5只股票，余下25只样本股票：青岛啤酒、上海石化、青岛海尔、华北制药、耀皮玻璃、四川长虹、上柴股份、春兰股份、通化东宝、仪征化纤、中国嘉陵、伊利股份、新疆众和、广钢股份、杭州解百、兰生股份、王府井、陆家嘴、珠江实业、大众交通、申能股份、原水股份、爱建股份、东方集团、梅雁股份。

4、假定可选择的投资对象固定在上述25只股票，这样我们把这25只股票作为一个OO的小系统，在其内部进行组合投资。同时对于各股的分红配股，假定全部行权除息，以行权后的收益率计算。

近三年上市公司融资

1、综合案例分析对教材59页（三）案例,根据以下要求分析:(一)确定分析主体(二)分析的理论依据及具体论证(三)结论答：(一)确定分析主体分析主体：广东核电集团有限责任公司(二)分析的理论依据及具体论证 发行的合法性分析：《中华OO公司法》的相关规定OOO颁布《企业管理条例》的规定比如：（1）股份有限公司的净资产额不低于OO币三千万元，有限责任公司的净资产额不低于OO币六千万元； （2）累计总额不超过公司净资产额的百分之四十；（3）最近三年平均可分配利润足以支付公司一年的利息；（4）企业管理办法规定：企业得利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率40%；（5）不存在下列情况： 1）前一次发行的公司尚未募足的；2）对已发行的公司或者其债务有违约或者延迟支付本息的事实，且仍处于继续状态的。发行内容分析：分析企业的财务状况：中广核电集团的净资产为119亿元，2000年度实现业主收入69亿元，利润总额27亿元，净利润19亿元，而且从近年经营的业绩来看，其主业收入、利润总额、净利润均呈稳定增长之势。分析筹资的发行规模：从前面分析看出，发行主体收入、利润均呈稳定增长之势。而且岭澳核电站将于2002年7月和2003年3月投入商业运行。总之，核电集团有限公司未来将有巨大而稳定的流入，本期发行规模为25亿元，相对而言只是个较小的数目，因此到期本息的偿有足够的保障。分析筹资的期限策略：从投资项目的性质来看：岭澳核电站为生产性投资建设项目，而通常一个企业为某项生产性投资建设项目筹集资金发行时，期限要长一些，因为只有在该项目投产获利后才有成偿债能力，该公司发行的年限7年，该期限有利于企业的偿债。分析的利率的制订：该的利率为固定的年利率12%,对于长期而言，由于市场利率经常波动，固定利率很容易导致投资者的盈利有所下降或增加了不确定性，对个人投资者而言在扣除20%的利息税后，所得利息为296%。同期银行利率为25%。2001年五年期国债利率14%，公司七年期确定利率12%，扣除年限差异，其利差也为80个基本点左右，不算太高，但超过了同期居民储蓄定期存款利率的40%。而与实际对比，2002年至2008年，我国金融机构五年期OO币存款基准利率分别为79%，6%，14%，41%，95%，22%，49%，处于利率上升通道，确定固定利率，恰好对公司有益。该信用级别高，属国家开发银行无条件不可撤消连带责任OO，风险低。因此，投资者者能够获得较高得利息收入。分析还本付息方法：该选择的还本付息方式是按年付息，到期一次还本。尽管在本金偿付上一定程度有损财务稳健，但相对于其他方式，该方式现值最低的。从其他筹资条件看：经中诚信国际信用评级有限责任公司评定，核电集团有限公司发行得得信用等级为AAA，是企业中的“金边”。从OO的情况来看，本期由国家开发银行提供无条件不可撤消连带责任保证。因此具有准国债的性质，信用风险很小，可以看出，岭澳核电站的工程每年将给总公司带来巨大而稳定的流入，而且从2002年7月开始，岭澳核电站开始投入商业运行，随着发电量的逐年增加，其每年的流入增长很快。因此本期的偿付有很好的保障。 (三)结论根据案例资料，岭澳核电站竣工后将为核电集团有限公司带来良好的经济效益。从投资者角度讲，该风险较低，具有准国债的性质，利率水平相对较高，因此投资价值也较高。

2、属于债务融资，只是可转换具有期权的属性，使得债务可在特定时间用约的的OO转换成股权。主要区别在于融资实际上是债务融资的一种形式。【发行与上市】┌──────┬────────────────────────────┐｜发行年度｜发行方案 ｜├──────┼────────────────────────────┤｜ 2008-09-05 ｜进展说明: 实施 ｜｜ ｜代码:112006 ｜｜ ｜简称:08万科G2 ｜｜ ｜发行方式:采取网上优先配售、网上公开发行和网下询价配售相 ｜｜ ｜结合的方式。 ｜｜ ｜预计发行规模(万元): 150000.00 ｜｜ ｜实际发行规模(万元): 290000.00 ｜｜ ｜预案公布日: 2008-09-02 ｜｜ ｜开始发行期: 2008-09-05 ｜｜ ｜结束发行期: 2008-09-09 ｜｜ ｜到期日: 2013-09-05 ｜｜ ｜上市日期 : 2008-09-18 ｜├──────┼────────────────────────────┤｜ 2008-09-05 ｜进展说明: 实施 ｜｜ ｜代码:112005 ｜｜ ｜简称:08万科G1 ｜｜ ｜发行方式:采取网上优先配售、网上公开发行和网下询价配售相 ｜｜ ｜结合的方式。具体发行安排将根据深交所的相关规定进行。 ｜｜ ｜预计发行规模(万元): 300000.00 ｜｜ ｜实际发行规模(万元): 300000.00 ｜｜ ｜预案公布日: 2008-09-02 ｜｜ ｜开始发行期: 2008-09-05 ｜｜ ｜结束发行期: 2008-09-09 ｜｜ ｜到期日: 2013-09-05 ｜｜ ｜上市日期 : 2008-09-18 ｜├──────┼────────────────────────────┤｜ 2004-09-24 ｜进展说明: 实施 ｜｜ ｜代码:126002 ｜｜ ｜简称:万科转2 ｜｜ ｜发行方式:采用向原A股股东优先配售，原A股股东放弃部分再采 ｜｜ ｜用网下对机构投资者OO和深交所交易系统网上定价发行相结合｜｜ ｜的方式进行。 ｜｜ ｜预计发行规模(万元): 199000.00 ｜｜ ｜实际发行规模(万元): 199000.00 ｜｜ ｜募资净额(万元): 1961047 ｜｜ ｜预案公布日: 2003-09-09 ｜｜ ｜开始发行期: 2004-09-24 ｜｜ ｜结束发行期: 2004-09-24 ｜｜ ｜到期日: 2009-09-24 ｜｜ ｜停止交易日: 2006-04-07 ｜｜ ｜转股开始日: 2005-03-24 ｜｜ ｜转股结束日: 2009-09-24 ｜｜ ｜上市日期 : 2004-10-18 ｜├──────┼────────────────────────────┤｜ 2002-06-13 ｜进展说明: 实施 ｜｜ ｜代码:125002 ｜｜ ｜简称:万科转债 ｜｜ ｜发行方式:本次万科转债发行采用向原A股股东优先配售，原A股 ｜｜ ｜股东放弃部分再采用定价抽签方式发行，发行采用网下对法人投｜｜ ｜资者OO和深交所交易系统网上定价发行相结合的方式进行 ｜｜ ｜实际发行规模(万元): 150000.00 ｜｜ ｜募资净额(万元): 1475184 ｜｜ ｜预案公布日: 2001-07-12 ｜｜ ｜开始发行期: 2002-06-13 ｜｜ ｜结束发行期: 2002-06-13 ｜｜ ｜到期日: 2007-06-13 ｜｜ ｜停止交易日: 2004-04-20 ｜｜ ｜转股开始日: 2002-12-13 ｜｜ ｜转股结束日: 2007-06-12 ｜｜ ｜上市日期 : 2002-06-28 ｜└──────┴────────────────────────────┘

3、看一本书《门口的野蛮人》详细讲华尔街的并购融资的。融资的渠道很多，外部融资，间接融资股权融资，融资的产品是非常复杂的，有优先股，，可转债，普通股，等等，具体的搭配很复杂的，书里写的很清楚。分给我

企业财务能力分析OO

1、从金风科技的流动比率、速动比率、现金比率和现金流量比率等短期偿债能力指标分析来看，公司经营现金流量充足，资产流动性水平较高，短期偿债能力和应变能力较强，财务风险较低。从长期偿债能力指标来看，公司负债比率保持在相对较优的水平，长期偿债能力较强。从上一章财务能力分析可以看出，公司的偿债能力较强，负债比率还有提升的空间，便于公司更好的利用杠杆获得利润。

2、从金风科技的各项流动资产周转率和总资产周转率来看，金风科技其他各项资产营运能力指标在同行业中均处于偏低水平，公司的流动资产占用水平较高，变现速度较慢，非流动资产利用不够充分，公司利用各项资产进行经营活动的效率较低，虽然收入增长率都较好，但资产周转能力仍未得到明显改善，可见公司经营压力有所增加。

3、不管是从盈利能力的角度还是发展能力的角度来看，都明显发现，虽然公司的收入普遍增长，但是净利润的增长却呈下降趋势，说明公司的成本增长率大于收入增长率，盈利能力和发展能力受到影响。

4、经过分析我们发现，国家政策的扶持总体对金风科技的市场发展前景是有利的，风电产业会成为未来能源发展的方向之一，是公司主要的利润增长点。但目前公司还存在一些问题，若要持续健康发展，建议应在以下方面进行改进：