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关于风险投资的参考文献案例

开题报告题目参考

资金闲置

风险投资的退出机制有哪些

关于风险投资的参考文献案例

1、＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿b5E2R。

2、内容摘要：1999年3月10日马云在杭州开始创业；当年10月，阿里巴巴引入了包括高盛、富达投资（Fidelity Capital）和新加坡OO科技发展基金、Invest AB等在内地首期500万美元天使基金；2000年1月，日本软银（SOFTBANK）向阿里巴巴注资2000万美元；2002年2月，阿里巴巴进行第三轮融资，日本亚洲投资公司注资500万美元；2004年2月17日，阿里巴巴宣布又获得8200万美元地战略投资，这是中国互联网业迄今为止最大地一笔私募基金，投资者包括软银、富达投资、Granite Global Ventures和TDF风险投资有限公司等四家公司.其中软银投资6000万美元，被公认为阿里巴巴最大地机构投资者.p1Ean。

3、风险投资在我国是一个约定俗成地具有特定内涵地概念.广义地风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益地投资；狭义地风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品地投资.从投资行为地角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险地高新 技术及其产品地研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业 化，以取得高资本收益地一种投资过程.从运作方式来看，是指由专业化 人才管理下地投资中介向特别具有

开题报告题目参考

1、在当前中国的资本市场中，风险投资对于中国资本市场已经不在是新鲜事物。OOOO以来，中国经济注入了巨大的活力，市场经济的到来为各行各业孕育了一大批优秀的民营企业。但相对于创业企业的资金需求而言，风险资本的供给仍然非常有限。风险投资家每周可能会收到成百上千的计划书，但是最终决定投资的却少之又少。为了获得稀缺的风险投资资金的眷顾，很多创业企业往往利用各种手段和方法隐瞒企业的真实信息，粉饰创业计划书以吸引风险资木的注入。

2、风险投资在我国刚刚起步，市场上还缺乏有效顺畅的参与退出渠道，除此之外，中国的资本主义市场，特别是创业板还具有高市盈率、高发行价、高超募额的特点。创业企业是经济发展的重要基础，是促进技术创新、催生新兴产业和解决就业问题的重要渠道。然而，就融资渠道而言，创业企业手中的选择其实并不多。尤其是高风险创业企业，在期初的财务状况大多并不理想。更多的是企业净资产为负，资金紧张，市场开拓受阻，企业前景不明朗。这使得以财务评估为主要方法、资产抵押为主要手段的银行OO无论是从政策向导、还是实际操作中都更倾向于将创业企业排除在外，更不用说创业企业和占绝大多数的小微企业。对于发展的期盼和资金的渴望，使得很多企业挺而走险选择地下OOO融资。法律监管的空白、操作的不规范使这些OO问题频频爆发，企业主跑路现象在近几年很常见。风险投资的出现恰好满足了创业企业的融资需求，并且逐步成为了重要融资途径。

3、由上可见，创业企业需要高效的、规范的、可行的融资方式来为企业高速的成长提供源源不断的资金支持。风险投资机构更是为了这种需求而存在的。可预见未来，风险投资活动将在以中国为首的新兴市场大有作为。

资金闲置

1、随着当代企业规模的不断扩大，它们大多以集团（group）的形式出现。对不具备在企业内部建立财务公司的辖有子公司和分公司的大中型企业集团公司来说，由于各下属公司行业的不同，产品的不同，资金占用的差异更大，部分资金处于闲置状态的情况更为突出。总公司应先选择具有网络上实现资金收付功能的商业银行作为合作伙伴，安排总公司内各子公司、分公司统一在各所在地的银行开立结算账户。这样集团可掌握所有资金收入，就可利用集团内各子公司、分公司资金在周转过程中的短暂停留以及资金结构上的不平衡，在各子公司、分公司中调剂使用，以充分发挥闲置资金的作用。

2、如前所述，假定A类公司有闲置资金1000万元，其中500万元用于B类公司的资金不足，内部横向融通资金按年利率8%计算，A类公司每年可获经济效益500*8%=40万元，另500万元参与证券投资，按社会平均资金报酬率10%计算，每年可获经济效益500*10%=50万元。B类公司每年根据市场年平均借款利率10%计算，筹资费用为50万元，由于减少筹资费用的支出而增加经济效益10万元。整个集团公司仅利用这笔闲置的货币资金每年就可创造经济效益100万元左右；如若以1000万元存入银行，仅得利息20万元左右。这样以来就极大地提高了闲置资金的使用效率。

3、另外，资金的统筹使用还应由总公司统一安排，互相调剂，有偿使用，年终清算，并由总公司财务部开出资金占用单，作为有偿使用资金的结算凭证，做到事前有计划，事中有平衡，事后有考核，以明晰集团内部资金的来龙去脉。

4、企业财务可以运用OOOO速度、短期投资变现能力、金融投资多元组合等一系列指标来进行计算、分析，参与金融市场的证券买卖或其他活动，获取最大的经济效益。具体操作应注意以下几个方面：

风险投资的退出机制有哪些

1、管理手段的创新:对风险企业的控制权分配和转移安排。风险投资后管理机制中人力资源管理机制实质上是风险企业的控制权分配和转移的治理机制,是风险投资家和OOO之间长期重复博弈后最终会形成的一个最优博弈结果。因此,对风险企业的控制权分配和转移安排是风险投资后管理机制中最核心的手段。Kapla和Stromberg(2000)实证研究表明风险投资家通过合约将剩余索取权、OO权、清算权以及其他控制权的分配分开进行,而这些权力的分配取决于企业在某一个阶段的可观察或度量的指标所显示的企业经营状况,因而控制权的相机转移也是逐步的、多层次的。

2、为了解决风险投资中风险资本家和风险OOO在企业经营发展各个阶段相应的风险企业的控制权分配和转移安排问题,对风险投资中人力资本的激励与约束机制进行了诸多创新,其手段具体包括以下几点。

3、(1)以可转换优先股为主要融资工具的控制权约束与激励。可转换优先股为主的融资结构实质上是对风险OOO一种控制权激励,促使风险OOO将人力资本最大限度地投入到企业中去,努力把企业经营成功,实现风险投资收益的最大化和风险OOO个人效用最大化。

4、(2)分阶段投资并保留中止投资的权利。一旦风险投资家发现任何有关未来回报的OOOO,下一阶段的融资可能被终止,风险OOO的人力资本价值也就无法实现,这种方式也减少了风险OOO试图对企业剩余索取权进行重新谈判的机会主义行为。